【兴业计算机】周观点20190519：板块基本面受贸易摩擦影响较小，自主可控有望进一步加速
行情回顾：本周计算机指数下跌3.82%，跑输创业板指0.23个百分点，跑输上证指数1.88个百分点。
行业周观点：板块基本面受贸易摩擦影响较小，自主可控有望进一步加速。受比特币大幅上涨的影响，本周区块链板块表现较为活跃，但该板块大部分标的仍属主题投资范畴，缺乏投资价值。近期贸易战再次成为影响市场走势的主导因素，风险偏好明显下降。同时，财报披露完后，减持窗口再次打开，减持预披露公告对个股走势有明显压制。未来一段时间，选股将成为跑赢震荡市场的主要手段，建议投资者择优配置景气度较好的细分行业龙头。
计算机公司基本面受贸易摩擦的影响较小，市场不必过于担忧行业基本面。本周美国政府将华为列入管制实体名单，禁止美国公司向华为出口零部件。周五市场大跌反映了市场担心贸易摩擦的升级会在短期内影响国内科技公司的经营状况。我们认为这种观点有偏差：一方面，从上游供应商角度看，除少部分硬件公司，大部分计算机上市公司使用开源软件进行产品和系统开发，即使不用开源软件，开发工具的来源也是多元化的，并不受制于人。另一方面，从下游市场角度看，大部分计算机公司出口业务占比较低，主要客户是国内政府和企业。所以，即使考虑极端事件，贸易摩擦再升级也不会对计算机板块造成大的影响。更为重要的是，以外部压力升级为契机，国内自主可控领域有望迎来政策支持和产业升级的共振，发展速度有望加快。
细分领域的政策出台有望加快。据媒体报道，科技部部长在第三届世界智能大会上透露，科技部新一代人工智能治理专业委员会目前正在加紧研究起草人工智能治理准则。结合之前央行表态今年将出台金融科技发展规划的报道，我们可以看到政府主管部门对科技细分领域的支持力度在进一步加强，这有助于计算机板块的长期成长。
中长期角度，我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，一些具有基本面预期差、优质中小市值公司也将迎来估值修复。
【首推个股】中孚信息、千方科技、恒生电子、中科曙光、和仁科技、博思软件、航天信息。
【推荐个股】易华录、浪潮信息、新北洋、南洋股份、格尔软件、创业慧康、神州信息、东方财富、石基信息、广联达。
1.本周行情回顾
行情回顾：本周计算机指数下跌3.82%，跑输创业板指0.23个百分点，跑输上证指数1.88个百分点。
2.重大新闻点评
人工智能
华为此次面向全球发布AI-Native数据库GauSSDB有助于进一步提升华为云能力，辅助企业持续推进AI战略。
腾讯优图发布AI手语翻译机，不仅是腾讯践行“科技向善”理念的体现，也是腾讯在计算机视觉人工智能领域的又一重大技术突破。
云计算
百度在西安再建大规模云计算中心，标志着百度智能云在全国地域布局更加完善，基础设施网络更加完备，同时也有助于百度智能云实力的再次扩充。
作为国内市占率与营收规模最高的阿里云多次出现故障，不仅表明阿里云系统与技术的稳定性有待提高，也表明了我国云业务水准还有很大的提升空间。
微软与索尼共同开发云游戏和AI，是彼此的一次强强联合，也是对微软主要的云计算竞争对手亚马逊的一次打击。
无人驾驶
瑞典批准Einride电动自动驾驶卡车上路送货，是无人驾驶发展路上的重要里程碑，也是自动驾驶技术商业化非常重要的一步。
新零售
京东此次大力投资新宁物流，体现了其全力进攻供应链管理领域的决心，也预示着物流产业的再次升级。
政策法规
诺德基金及申万菱信于近日上报指数型基金，这是首批科创主题指数基金的正式上报，体现了参与科创板产品类型多样化的趋势。
3.行业周观点
周观点：板块基本面受贸易摩擦影响较小，自主可控有望进一步加速
受比特币大幅上涨的影响，本周区块链板块表现较为活跃，但该板块大部分标的仍属主题投资范畴，缺乏投资价值。近期贸易战再次成为影响市场走势的主导因素，风险偏好明显下降。同时，财报披露完后，减持窗口再次打开，减持预披露公告对个股走势有明显压制。未来一段时间，选股将成为跑赢震荡市场的主要手段，建议投资者择优配置景气度较好的细分行业龙头。
计算机公司基本面受贸易摩擦的影响较小，市场不必过于担忧行业基本面。本周美国政府将华为列入管制实体名单，禁止美国公司向华为出口零部件。周五市场大跌反映了市场担心贸易摩擦的升级会在短期内影响国内科技公司的经营状况。我们认为这种观点有偏差：一方面，从上游供应商角度看，除少部分硬件公司，大部分计算机上市公司使用开源软件进行产品和系统开发，即使不用开源软件，开发工具的来源也是多元化的，并不受制于人。另一方面，从下游市场角度看，大部分计算机公司出口业务占比较低，主要客户是国内政府和企业。所以，即使考虑极端事件，贸易摩擦再升级也不会对计算机板块造成大的影响。更为重要的是，以外部压力升级为契机，国内自主可控领域有望迎来政策支持和产业升级的共振，发展速度有望加快。
细分领域的政策出台有望加快。据媒体报道，科技部部长在第三届世界智能大会上透露，科技部新一代人工智能治理专业委员会目前正在加紧研究起草人工智能治理准则。结合之前央行表态今年将出台金融科技发展规划的报道，我们可以看到政府主管部门对科技细分领域的支持力度在进一步加强，这有助于计算机板块的长期成长。
中长期角度，我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，一些具有基本面预期差、优质中小市值公司也将迎来估值修复。
【首推个股】中孚信息、千方科技、恒生电子、中科曙光、和仁科技、博思软件、航天信息。
4.行业新闻
人工智能
【华为AI新战略：AI原生数据库发布，称性能可升60%】
5月15日消息，华为向全球发布了人工智能原生（AI-Native）数据库GaussDB和分布式存储FusionStorage 8.0。华为方面介绍，作为全球首款AI-Native数据库，GaussDB有两大革命性突破：第一，首次将AI技术融入分布式数据库的全生命周期，实现自运维、自管理、自调优、故障自诊断和自愈。第二，通过异构计算创新框架充分发挥多种算力优势，在权威标准测试集TPC-DS上，性能比业界提升50%。华为方面称，目前华为GaussDB数据库和FusionInsight大数据解决方案已经应用于全球60个国家及地区，服务1500多个客户。（来源：新浪科技）
点评：华为此次面向全球发布AI-Native数据库GauSSDB有助于进一步提升华为云能力，辅助企业持续推进AI战略。
【腾讯优图发布AI手语翻译机，有望实现听障人士无障碍沟通】
5月16日，全球无障碍宣传日之际，腾讯优图实验室宣布攻克AI手语识别技术挑战，联合深圳市信息无障碍研究会发布“优图AI手语翻译机”，致力于通过人工智能技术为听障人群搭建无障碍沟通平台。据优图实验室AI手语识别项目组研究员阳赵阳介绍，优图AI手语翻译机以普通摄像头作为手语采集装置，依托高性能计算机进行后台运算，用户只需面对摄像头完成手语表达，翻译机屏幕界面就能快速把手语转换为文字，帮助听障人士和健听人士进行正常交流，未来有望在机场、高铁、民政窗口等公共场所部署应用，助力信息无障碍城市建设。（来源：TechWeb）
点评：腾讯优图发布AI手语翻译机，不仅是腾讯践行“科技向善”理念的体现，也是腾讯在计算机视觉人工智能领域的又一重大技术突破。
云计算
【百度再建超大规模云计算中心，将落户西安】
5月13日消息，百度与西安签署协议，百度将在古都西安建设超大规模云计算中心。此云计算中心项目将占地面积约127亩，规划建设机房楼、综合办公楼及附属用房等，建筑面积约90000平方米，服务器装机容量超过10万台。这将是百度在西部布局的首个单体规模超过10万台的超大规模自建数据中心。据介绍，百度云计算（西安）中心将与百度各地数据中心构成合力，为百度大脑提供强大的算力平台，在有力支撑百度业务的同时，赋能产业、为社会提供可靠的公有云服务。（来源：TechWeb）
点评：百度在西安再建大规模云计算中心，标志着百度智能云在全国地域布局更加完善，基础设施网络更加完备，同时也有助于百度智能云实力的再次扩充。
【阿里云再现故障：延迟新闻机构信息流达三小时】
5月17日消息，阿里云基于“移动云服务”的“移动推送”再次出现故障，该故障前后持续三小时。据悉，17日下午，华东一家新闻单位的官网主页和APP快讯推送终端用户发现，原本速度很快的信息流更新地很慢，且长时间没有刷新。后经有关人员确认，这次出问题的是阿里云的“移动推送”，对此，阿里云回应称，“故障现在已解决。”，据不完全统计，截至5月17日，阿里云在2019年共出现5次故障。其中3月2日华北区阿里云出现的那故障影响较大，震动了社交媒体圈，当时阿里云宕机3小时，包括广告传媒、赛事直播、视频网站、软件服务、云服务器提供商和阿里集团核心业务等都受到了程度不同的影响。（来源：网易科技）
点评：作为国内市占率与营收规模最高的阿里云多次出现故障，不仅表明阿里云系统与技术的稳定性有待提高，也表明了我国云业务水准还有很大的提升空间。
【微软索尼结成战略合作伙伴，共同开发云游戏和AI】
5月17日消息，The Verge报道，作为竞争对手的微软和索尼宣布结成战略合作伙伴，以便共同开发基于云计算的游戏服务和人工智能（AI）技术。微软在一份声明中表示：“两家公司将探索在微软云计算平台Azure上联合开发未来的云计算解决方案，以支持各自的游戏和内容流媒体服务。”索尼现有的游戏和内容流媒体服务将来也将由微软Azure提供支持。除了在云游戏和内容流媒体方面进行合作，微软和索尼还将在半导体和AI方面展开合作。这将包括使用Azure AI的智能图像传感器解决方案，索尼也将在其消费产品中使用微软的AI平台。（来源：TechWeb）
点评：微软与索尼共同开发云游戏和AI，是彼此的一次强强联合，也是对微软主要的云计算竞争对手亚马逊的一次打击。
无人驾驶
【瑞典批准Einride电动自动驾驶卡车上路送货，最高时速5公里】
5月16日消息，瑞典目前已批准一家公司的电动自动驾驶卡车在公共道路上送货。据悉，批准上路送货的是瑞典初创公司Einride的T-Pod电动自动驾驶卡车，其自动驾驶水平达到了L4级别，仅次于L5，是第二高的水平，这一级别的自动驾驶技术，虽还不是完全的自动化，但已能完成所有的驾驶操作。由于其自动驾驶技术等级较高，Einride的T-Pod电动自动驾驶卡车没有传统卡车所拥有的驾驶室，几英里之外的操控人员，可同时监控并控制最多10辆卡车。从瑞典交通部门的文件来看，Einride的T-Pod电动自动驾驶卡车，是获准在瑞典中部延雪平一工业区的一条公共道路上行驶，但速度有限制，目前的最高时速是5公里。（来源：TechWeb）
点评：瑞典批准Einride电动自动驾驶卡车上路送货，是无人驾驶发展路上的重要里程碑，也是自动驾驶技术商业化非常重要的一步。
新零售
【3.76亿京东投资新宁物流，将升级物流无人仓】
5月13日消息，新宁物流发布公告称：近期与京东物流签署战略合作协议，并获其3.76亿元战略投资。双方拟重点在"车联网/货联网""智能仓储""供应链解决方案"等领域开展深度合作，特别是搭建车联网大数据应用平台，计划将实现管控车辆总数超过200万台。据悉，京东物流与新宁物流于去年10月达成战略合作，半年多来双方在供应链一体化、智能物流、无人技术等多领域陆续开展落地。京东方面表示，此次合作双方将进一步整合产业优势及资源，拟从场景入手，综合多种物联传感及网络技术，建设车联网/货联网的大数据平台，并实现"知车/管车，知货/管货"；通过算法强化资源匹配，从而最终实现物流场景的效率提升和成本优化。（来源：TechWeb）
点评：京东此次大力投资新宁物流，体现了其全力进攻供应链管理领域的决心，也预示着物流产业的再次升级。
政策法规
【首批科创主题指数基金上报】
5月16日，证券时报报道称，在首批科创基金火爆发行之后，科创主题指数基金也刚刚申报。最新信息显示，5月14日，诺德基金上报了诺德中证研发创新100指数型基金。5月15日，申万菱信也上报了申万菱信中证研发创新100ETF联接基金。此外，不少基金公司对筹谋指数型产品跃跃欲试。据悉，业内某量化投资和指数基金管理规模均前列的基金公司目前准备较充分，已和北京某大型券商多轮商讨指数方案，并完成相关指标的模拟、计算和测试，将推出追踪相关指数的ETF；尽管科创板还未开市，该科创主题指数基金还未明确的发行日期，已有部分机构在沟通相关标的的投资。（来源：华尔街见闻）
点评：诺德基金及申万菱信于近日上报指数型基金，这是首批科创主题指数基金的正式上报，体现了参与科创板产品类型多样化的趋势。
5.一级投融资总结
6.订单统计
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《板块基本面受贸易摩擦影响较小，自主可控有望进一步加速》
对外发布时间：2019年5月18日
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本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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